企業熱評│京東系再添籌碼　京東物流赴港IPO再吹風

消息稱，京東物流計劃2月提交香港IPO申請，已挑選美國銀行和高盛為其籌備香港IPO事宜，公司估值可達到400億美元左右。該消息一度帶動港股京東系股價全線上升。據不完全統計，自2020年在港交所上市以來，京東集團與京東健康均已較發行日股價上升逾50%，這似乎預示着京東物流IPO後，也將高開高走。

從京東物流已公布的業績來看，其IPO非常值得市場期待。京東集團在2020年第三季度財報中披露，截至2020年9月30日，京東物流的服務收入約104億元人民幣，按年增長73%，遠高於京東集團整體營收28%的增速。財報顯示，截至2020年9月30日，京東物流運營超過800個倉庫，包含京東物流管理的雲倉面積在內，倉儲總面積約2,000萬平方米。

該業績升幅幾乎能夠與中國物流行業的「頭部選手」順豐媲美。同樣以2020年前三季度財報來看，順豐的數據為——2020年前三季度順豐控股實現營收1,095.93億元人民幣，按年增長39.13%；歸母淨利潤55.98億元人民幣，按年增長29.84%；扣非歸母淨利潤51.04億元人民幣，按年增長45.38%。

雖然，京東物流的業績體量與順豐有着很大的差距；但是，在電子商務這一領域，京東集團的體量遠遠超過順豐，其能夠為京東物流提供長足的增長空間。此外，相比順豐、圓通、韻達、申通等中國快遞公司而言，京東物流最核心的競爭力是「智能倉儲」。

公開信息顯示，目前京東物流擁有中小件、大件、冷鏈、B2B、跨境和眾包（達達）六大物流網絡，憑藉這六張大網在全球範圍內的覆蓋以及大數據、雲計算、智能設備的應用，京東物流打造了一個從產品銷量分析預測，到入庫出庫、再到運輸配送的智能供應鏈服務系統。目前，京東物流已投入運營30座「亞洲一號」智能物流園區以及超過70座不同層級的無人倉，形成了亞洲規模最大的智能倉群。

這一成績遠遠超過同樣致力於建立「智能物流骨幹網」的阿里巴巴旗下的菜鳥物流。不過，與深耕物流行業多年的順豐相比，拋開京東集團的電商配送業務來看，京東物流在物流領域的佔比並不高。此外，在航空貨運上，京東物流也存在短板。目前，順豐航空（為順豐的航空快遞業務服務）是目前中國國內運營全貨機數量最多的貨運航空公司，達63架。

即將赴港IPO的京東物流未來能否深耕該領域尚待觀察。一個可供參考的信號是，天眼查APP顯示，京東關聯公司——北京京東叁佰陸拾度電子商務有限公司新增「京東航空」商標申請信息，國際分類為39類「運輸貯藏」，商標狀態為「註冊申請中」。

從快遞業發展前景來看，京東物流前景可期。如果說電商改變了公眾的購物方式，促進了快遞行業的崛起；那麼新冠疫情則加深了公眾對快遞行業的依賴。無接觸、高效率的快遞配送，不僅適合疫情這個特殊時期，更與當下公眾的快節奏生活相匹配。一個值得參考的數據是，中國國家統計局數據顯示，2020年快遞業務收入累計為8,795.4億元人民幣，按年增長17.3%，快遞收入約佔郵政總收入的80%。

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