【機構評級】高盛看好Snap產品創新　國泰君安看好阿里穩股價

機構評級彙總

重點：

．高盛：上調Snap目標價至70美元，重申「買入」評級

．摩根士丹利：首次覆蓋一起教育給予增持評級，目標價為20美元

．國泰君安：阿里擴股票回購可供支持，料股價逐步穩定

一、美股

Cowen：維持「與大市同步」評級，僅上調特斯拉目標價至380美元

儘管Osborne對特斯拉的前景持樂觀態度，但對其的目標價仍非常保守，這意味着該股有超40%的下跌空間。

另一方面，研究公司Global Equities Research分析師Trip Chowdry卻持相反的意見。 在12月26日進行了對特斯拉工廠的調研後，Chowdry表示，特斯拉工廠的員工活動、發貨流程和產量「非常穩定」，並指出特斯拉第四季度可能會取得突破性的業績。

據悉，特斯拉目前尋求在第四季度交付超過18萬輛汽車，以實現2020年交付50萬輛汽車的目標。

截止12月29日美股收盤，特斯拉股價漲0.35%，報665.99美元。

Roth Capital：予FuboTV「買入」評級，目標價55美元

根據Antenna的最新市場研究，Fubo TV一直從較大的虛擬多頻道視頻節目發行商(vMVPD)搶奪市場份額，其市場份額在10月和11月分別增加了100和200個基點。

分析師Darren Aftahi認為，訂閲視頻點播(SVOD)的整體市場趨勢以及Fubo TV的增長計劃有望助其明年上半年實現更高的用戶增長，而公司計劃在21財年免費提供的遊戲功能，更將為其用戶帶來了更長遠的可選擇性。Aftahi預計21財年的用戶數量將為68.5萬，對增長前景仍保持長期樂觀。

截止12月29日美股收盤，FuboTV股價跌0.51%，報價38.74美元。

高盛：上調Snap目標價至70美元　重申「買入」評級

分析師Heath Terry發佈研報指出，自10月份發佈季度業績以來，Snap在此期間已宣布了多項技術創新和產品合作，加上在線廣吿的宏觀背景，使其第四季度及未來營收增長的可能性大大增加。

該分析師認為，Snap的Spotlight產品、新的廣吿活動目標和投標類型，以及和Unity(U.US)合作關係或將推動其用戶粘性的進一步提升，並顯著增加其廣吿的規模和可用性。

另外，該分析師還補充道，SnapQ4業績可能將超越其此次的業績指引。據FactSet調查的分析師預計，該公司第四季度銷售額或將達到8.44億美元，相當於增長51%。

截止12月29日美股收盤，Snap股價漲6.15%，報價51.23美元。

二、中概股

摩根士丹利：首次覆蓋一起教育給予增持評級，目標價為20美元

摩根士丹利分析師Sheng Zhong首次覆蓋一起教育科技，給予「增持」評級，目標價為20美元，預計2021年該公司營收將增長134%。

據悉，Zhong認為，該公司是中國最大的校內服務提供商，擁有2200萬月度活躍用戶。該分析師還認為，通過將校內用戶轉化為課後輔導在線付費用戶，該公司可以在降低客戶獲取成本的情況下實現快速增長。

Zhong表示，儘管公共衛生事件後，在線K12課外輔導行業的競爭正變得 「極其激烈」，但該分析師預計，2021年一起教育科技營收將增長134%。

截止12月29日美股收盤，一起教育股價跌4.57%，報價13.35美元。

三、港股

摩根士丹利：升蒙牛目標價至50港元　評級增持

摩根士丹利發表報吿表示，以業務自然增長而言，預期蒙牛今年下半年收入按年錄升低雙位數，經營溢利率增0.3至0.5個百分點，而由於2021年度農曆新年較遲，令11至12月銷售表現較弱。整體上相信蒙牛未來2至3年，在銷售擴張及新產品帶動下銷售及經營溢利率持續有低雙位數的升幅。該行大致維持其2020至2022年度盈利預測不變，目標價則由45港元提升至50港元，維持增持評級。

截止12月30日港股收盤，蒙牛股價漲4.59%，報價46.75港元。

國泰君安：阿里擴股票回購可供支持 料股價逐步穩定

國泰君安發表報吿表示，就阿里巴巴宣布其董事會已授權將公司回購計劃，從60億美元擴大至100億美元。

該行認為，由於反壟斷調查和螞蟻集團停止上市計劃，阿里巴巴股價在最近一個月暴跌。該行認為，阿里巴巴擴大股票回購計劃的規模可能會為公司的股價提供一些支持，這表明了管理層的信心。

《人民日報》發表文章表示，反壟斷調查是一種幫助行業健康發展而不是損害行業的舉動。儘管這些舉動可能無法在短期內完全恢復市場的信心，但該行預計阿里股價將逐步穩定。國泰君安目前阿里巴巴的投資評級為買入，目標價為360港元。

截止12月30日港股收盤，阿里巴巴股價漲6.25%，報價236.26港元。

大和：下調南航評級至持有　估值已合理

大和發表報吿表示，下調對南方航空投資評級，由原來買入降至持有，維持目標價4.8港元，此相當市賬率1倍，指南航現值相當預測明年市賬率0.93倍合理，已高於同業國航的0.8倍及東航的0.88倍。

該行指，下調對南航今年本地收入客公里(RPK)預測，由原來按年跌40%，下修至跌43%。基於預期今年第四季營運數據遜預期，但對於2021年預測，該行料南航RPK增長將從按年升16%上修至增長51%。

大和料南航今年虧損124.66億人民幣，料2021年全年仍會錄經調整虧損20.12億人民幣，因對國際航線預測調整。

截止12月30日港股收盤，南方航空股價跌2.37%，報價4.54港元。

中金：中海油目標價10.3港元　給予跑贏行業評級

中金維持中國海洋石油跑贏行業評級，目標價10.3港元，認為公司股價超跌，但長期增長邏輯不變。

報吿中稱，公司股價自11月下旬起持續下跌，較高位跌近22%，而油價卻穩中有升，而近期股東增持顯示大股東對公司穩健基本面信心。同時注意到長線基金在持續南下增持。

繼續看好公司增儲上游產出策略，迎合國策，未來5年年均資本支出或達到900-1000億元人民幣。另外，公司成本管控能力優秀，看好中長期增長前景，全年完全成本預期控制每桶油27美金以下，中長期的中海油是油價復甦過程中最為受益的國有石油公司。

截止12月30日港股收盤，中海油股價跌2.30%，報價7.21港元。