【2020回顧】中概股加快腳步赴港「第二上市」

自從港交所更改上市規則，准許合資格的上市公司赴港「第二上市」後，中概股成為市場焦點。現時前後共有10間公司來港上市，今年則有9間中概股來港作「第二上市」，明顯較去年加快了腳步。

畢馬威（KPMG）於《中國內地和香港IPO及其他資本市場發展趨勢2020年回顧》報告表示，今年有9間中概股來港作「第二上市」，集資額達1,310億港元，佔總集資額的34%。

今年來港第二上市的集資額最多是中國網購平台京東（09618）和互聯網遊戲公司網易（09999），集資額分別為45億美元和31億美元，並打入今年全球十大集資額之中。以集資額計，京東在全球排行第2，網易則排行第7。

中概股今年大多上升

第二上市的中概股上市後表現不錯，並大部分錄得升幅。京東與網易兩者股價表現不錯，京東上市至今累升44%，網易累升16.5%。再鼎醫藥（09688）升幅更是驚人，上市後累升82.7%。

第二上市市值大利成交

港交所第三季市場報告指出，阿里巴巴市值問鼎港股之首，達5.7萬億元，佔市場總值14.4%，而相較騰訊（00700）的約為11.8%，京東則佔市場總值約2.2%，網易佔約1.2%，分別排在第6位及第11位，其市值更較部分藍籌股為高。中概股市值規模大，推動港股成交。

此外，美國總統特朗普於上周五（12月18日）正式簽署《外國公司問責法》（Holding Foreign Companies Accountable Act），令在美國掛牌的中資股退市風險增加。法案規定，外國公司連續3年未能通過美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）的審計要求，將被禁止在美國任何交易所上市。這亦令中概股加速回歸港股。

畢馬威中國資本市場諮詢組合夥人劉大昌預計，未來潛在「第二上市」的中概股料約有50至60間，明年上市數目料較今年為多，而集資額要視乎該公司的規模。

中概股「第二上市」條件:

1. 根據聯交所第二上市規則，合資格發行人必須已在合資格交易所上市，並且於至少兩個完整會計年度期間保持良好合規紀錄。

2. 同股同權的非大中華發行人作第二上市時的預期市值不得少於100億港元。所有其他合資格發行人必須符合，上市時預期市值至少400億港元；或上市時的市值至少100億港元，及最近一個經審計會計年度的收益至少10億港元。