小摩預警：比特幣下月恐怕會跌得更慘

加密貨幣價格6月22日加速下跌。比特幣價格自2021年1月初以來首次跌破30,000美元，抹去了今年初以來的所有漲幅。儘管近兩日比特幣的價格有所回升，但摩根大通（JPMorgan）的最新報告中，仍對比特幣持負面展望。

據中國媒體「財聯社」6月25日報道，摩根大通預計在6月至7月期間，全球最大比特幣基金的拋售將再次引發劇烈震盪。

以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通策略師在一份報告中寫道，雖然5月的比特幣拋售導致的流動性壓力和政策加速了比特幣的下跌，但灰度比特幣信託基金（Grayscale bitcoin Trust）在6個月的鎖定期到期後，投資者出售灰度比特幣信託基金可能讓比特幣再次承壓。

摩根大通提到，作為最大的比特幣基金，灰度比特幣信託基金的資產淨值折價已擴大至負值。這就意味着，一旦鎖定期結束後，投資者可能會大規模拋售。

策略師們指出，「儘管本周出現了回升，但我們仍不會放棄對比特幣和加密市場的負面展望，儘管有所改善，但我們的信號普遍看跌。」

基於機構投資者在分配資本時會考慮資產波動性，Panigirtzoglou團隊使用比特幣/黃金波動率來衡量加密資產的估值。

通過計算，他們得出比特幣的公允價值在中期內可能在23,000美元至35,000美元之間，但如果價格下跌至25,000美元水平，長期增長趨勢將失去動力。