俄羅斯1.2萬億國家基金清倉美元大幅增倉人民幣，背後有何深意？

俄美領導人峯會將於6月16日在日內瓦舉行。在距離峯會不到兩周之際，美俄頻繁過招，氛圍有點緊張。

當地時間6月3日，俄羅斯宣佈，將在一個月內改變國家財富基金的結構，其中美元的份額將減少到零，人民幣增長到30%。數據顯示，該基金的資產總額為13.82萬億盧布（摺合人民幣1.2萬億元）。

與此同時，美國方面正加緊就峯會議題向俄施壓。據俄羅斯衞星通訊社消息，當地時間6月2日，拜登表示，美國正遭到來自俄羅斯的網絡攻擊，將仔細研究可能對俄採取的報復手段。

據央視新聞，當地時間6月4日，俄羅斯總統普京在聖彼得堡國際經濟論壇發言。談及即將到來的俄美領導人峯會，他表示，俄美關係正處於極低水平，將與美國總統拜登尋找解決兩國關係問題的方法，將討論戰略穩定、裁減軍備、新冠疫情大流行等問題。普京指出，俄羅斯與美國沒有分歧，只不過美國想要遏制俄羅斯的發展。他表示，俄美兩國的關係很大程度上成為了美國治理內政的籌碼，並希望這種情況能在某個時候結束。

俄羅斯外交部經濟合作司司長德米特里•比裏切夫斯基近日表示，俄羅斯正研究對美國實施經濟制裁的可能性，以回應華盛頓的舉措。此前（4月15日），美國政府以俄羅斯進行網絡襲擊、干預美國選舉等惡意活動為由對俄實施大規模製裁併驅逐10名俄外交人員。

俄羅斯國家財富基金將撤出美元資產，提高人民幣儲備

俄羅斯正在加速去美元化。當地時間6月3日，俄羅斯財政部長西盧安諾夫在聖彼得堡國際經濟論壇上表示，俄羅斯財政部將在一個月內改變國家財富基金的結構，其中美元的份額將減少到零，英鎊減持到5%，日元保持5%，歐元將增長到40%，人民幣增長到30%，黃金則將佔比20%。

西盧安諾夫表示，總體來説，將通過投資歐元、黃金和人民幣來替代美元。此外，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫在回答關於國家財富基金調整投資結構的問題時表示，去美元化是一個長期的肉眼可見的過程。

佩斯科夫同時指出，不僅俄羅斯在去美元化，世界上許多國家也在做類似的事情，因為這些國家開始對主要外匯儲備貨幣的可靠性感到擔憂。

此外，當地時間6月4日，俄羅斯杜馬主席沃洛金接受媒體採訪時表示，美國經常會使用美元對他國施加政治壓力，俄羅斯可以使用更多其他國家的貨幣，採用更為多樣化的投資方式來平衡風險。

此前將人民幣納入國家財富基金，並獲批投資黃金

俄羅斯國家財富基金是俄羅斯聯邦預算資產的一部分。該基金的成立是為了支持俄羅斯養老金體系，而且其資金也可以用於彌補危機時期的預算赤字。

券商中國記者從俄羅斯財政部官網獲得的數據顯示，截至今年5月1日，該基金的資產總額為1858.7億美元，即13.82萬億盧布（摺合人民幣1.2萬億元），佔俄羅斯GDP的12%。

據瞭解，該基金的流動性資產大約價值1190億美元，其中有三分之一（約415億美元）為美元資產。

今年2月24日，俄羅斯聯邦財政部宣佈，將人民幣和日元納入國家財富基金，兩種貨幣在該基金外匯結構中佔比分別為15%和5%。與此同時，美元和歐元佔比均降至35%，而英鎊佔比仍保持10%不變。

在此之前，俄羅斯國家財富基金流動性資產的結構為：美元（45%）、歐元（45%）、英鎊（10%）。

俄羅斯聯政部對國家財富基金納入人民幣和日元的相關操作作出瞭解釋。該部表示，這主要是為了對標俄羅斯央行的國際儲備實際結構。

2018年3月份之前，美元在俄羅斯國際儲備中佔比曾高達43%-48%。之後，由於美國對俄羅斯企業和公民的制裁日益收緊，為最大程度地降低制裁風險，俄羅斯央行開始大量增持歐元和人民幣。

根據俄羅斯央行於今年1月發佈的統計數據，截至2020年6月30日，俄羅斯央行黃金和外匯資產中，歐元佔比最高，為29.5%，黃金佔比23%，美元佔比跌至22%，人民幣佔比12.2%，日元佔比3.9%，這也是歷史上俄羅斯央行持有儲備中黃金首次超過美元。

俄羅斯央行在近期公佈了截止到2020年年底的「國際儲備資產」。其中，美元以及美元資產在俄羅斯國際儲備中的佔比降至21.2%，按年再度減少3.3個百分點；由於與西方關係日漸緊張，歐元在俄羅斯國際儲備中的比例也降至29.2%，與上年的30.8%相比，下降了1.6個百分點。

黃金和人民幣在俄羅斯的國際儲備中的份額均獲得了提升。其中，俄羅斯的黃金儲備摺合美元約為1371億美元，約為其整個國際儲備總額的23.3%，與上年的19.5%相比，提升了3.8個百分點。人民幣在俄羅斯國際儲備資產中所佔的比例則由上年的12.3%，提升至12.8%。

5月21日，俄羅斯總理米舒斯京正式簽署了相關法令，批准俄羅斯國家財富基金投資黃金，實現資產多元化。俄羅斯政府表示，「俄羅斯國家財富基金的財政儲備可以以貴金屬的形式配置在俄羅斯央行的賬户上，特別是像黃金這種傳統上被視為防禦性的資產。」

美元信用受到質疑，俄羅斯「清倉式」拋售美債

從2018年開始，俄羅斯大量拋售美債，僅在2018年4月這一個月的時間裏，就拋出了487億美元的美債，拋售規模接近年初持有量（約1000億美元）的一半。

到2020年10月底，俄羅斯持有的美國國債總額僅為60億美元。當地時間2021年5月17日，美國財政部發布的國際資本流動報告顯示，3月份俄羅斯持有的美債規模降至39.76億美元，較上一個月減持美債30%左右。

數據還顯示，今年3月份，美債的前3大海外買家——日本、中國和英國都拋售了美債。具體來看，3月份日本、中國和英國分別拋售了177億美元、38億美元和163億美元。除了盧森堡小幅增持7億美元的美債之外，前8大買家中的其他7國都選擇拋售。加上中日英3國，這7大買家共計拋售了505億美元（約合3245億元人民幣）。

在2008年和2020年美國接連2輪「印鈔還債」行動下，美元信用正持續受到質疑，美債作為「避險資產」的屬性也不斷受到削弱。數據顯示，截至今年3月份，海外官方買家持有的美債總規模為7.0284萬億美元，佔美債總規模比重不到25%，與2009年高達42%的佔比相比大幅下降。

2020年跨境人民幣結算量增長44%，國際貨幣職能顯現

近日，中國銀行發佈的2020年《人民幣國際化白皮書》顯示，2020年中國跨境人民幣結算量超過28萬億元，按年增長44％。

《白皮書》認為，2020年，人民幣跨境使用展現了較為強勁的動力。在中國遭受疫情衝擊最為嚴重的1-3月，中國跨境人民幣結算量不減反增，按年增長近四成。《白皮書》對人民幣的國際貨幣職能評估認為，人民幣的結算貨幣職能增強、人民幣的計價貨幣職能提升、人民幣的融資貨幣職能基本穩定、人民幣的投資貨幣職能顯現。

作為結算貨幣，約有79%的受訪境內外工商企業考慮在跨境交易中使用人民幣或提升人民幣的使用比例，這一比重是近5年來的最高水平。

橋水基金達利歐：人民幣或在短時間內成為全球主要儲備貨幣

日前，全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐接受美國媒體採訪時指出，人民幣將在比大多數人預計的更短時間內成為全球主要儲備貨幣。

達利歐説，預計未來幾年人民幣的作用將越來越大，使用範圍將越來越廣，更多國際貿易和金融交易將通過人民幣結算。

國際貨幣基金組織數據顯示，目前美元是世界第一大儲備貨幣，在全球外匯儲備中約佔60%的份額，人民幣所佔份額約為2%。達利歐預計，未來5到10年，人民幣在全球外匯儲備中佔比將升至10%至15%。

在未來，人民幣的作用將會持續上升，國際貿易、金融交易等方面採用人民幣進行結算的頻率會大幅提高，這也順應了中國日漸強盛國力的趨勢。

同時，達利歐説，人民幣國際地位提高，世界主要儲備貨幣中，人民幣將會佔得一席之地。事實證明世界除中國以外，使用人民幣進行結算的地區正在擴大，範圍越發廣泛，這是中國綜合國力提升的一種外在表現。

中國現加快數字人民幣的推廣，一旦其得到國際認可，對於中國來説，會是十分利好的消息，也會成為一個備受矚目的投資項目，一系列信息表明，中國在國際社會受到的關注、作用愈來愈明顯和重要。