摩根大通：離場時機還未到　加密貨幣市場不會重演2017年走勢

據財聯社報道，過去一周，加密貨幣市場遭遇多輪重創，資金大規模流出，幣圈「一哥」比特幣的價格周末更是直接較歷史高點腰斬。一些市場人士將當前的加密貨幣走勢和2017年底做了對比，發現了其中的相似之處，故而認為本輪牛市行情已經走到了尾聲。摩根大通（JPMorgan Chase）在最近的報告中提出了不同的看法。

摩根大通利率衍生品策略主管Josh Younger在最新發布的報告中表示，當前加密貨幣市場的表現跟2017年12月至2018年1月那次峯值確有相似之處。

不過，Younger也注意到本次波動與2017年底的不同之處。首先，這次市場動盪似乎主要出現在北美，而歐洲和亞洲的價格要穩定得多。他還指出，儘管在最近的清盤中，市場深度有所下降，但總體上仍然健康。

他的結論是，仍有證據表明加密貨幣市場的微觀結構具有韌性：波動率的上升一定程度上呈現出區域性，市場深度雖有下降但並沒有太多，衍生品定價也調整得足夠快，使相當一部分槓桿好倉基礎得以保留。這些都不支持那種正處於價格下跌惡性循環的觀點。

這才是關鍵問題所在。正如許多人所指出的，加密市場具有高度的反身性。從歷史上看，當價格上漲時，漲速會很快，因為人人都想進場。而當價格下跌時，速度也會很快，因為人們不想再持有或買入。

不過，有一種説法似乎是合理的，即隨着機構投資者的增加以及真正的「信徒」數量的增加，這一輪拋售不會像過去那樣。

出於監管和能耗方面的擔憂，過去一周，加密貨幣市場遭遇大幅拋售，比特幣價格最低跌破3萬美元。隨着利空消息逐漸被消化，本周加密貨幣市場迎來反彈並企穩。馬斯克的一條推特周二早些時候一度將比特幣價格推升至近4萬美元。