美國SEC考慮出台指引　限制SPAC發佈增長預測並明確免責條件

據路透4月27日報導，三位知情人士透露，美國證券監管機構（SEC）正在考慮出臺新指引，以限制上市的空白支票公司發佈增長預測，並明確這類公司在何種情況下有資格獲得某些法律免罰保護。

SEC工作人員正在考慮的措施將加大對特殊目的收購公司（SPAC）交易狂潮的打擊力度，SEC擔心這種交易給投資者帶來風險。這些擬議中的措施此前從未被報導過。

4月早些時候，SEC建議SPAC發行的認股權證在會計處理時應被記錄為負債而不是股權，之後SPAC市場已經開始失去動能，正在考慮中的新指引可能會加劇這種放緩趨勢。

SPAC是近年來華爾街最大淘金熱潮。SPAC是一些空殼公司，它們上市籌資後，會收購一家非上市企業，讓後者“借殼上市”，從而使目標公司繞過首次公開發行（IPO）更繁瑣的監管審查。

Dealogic資料顯示，今年迄今，在美國上市的SPAC已經籌集了創紀錄的1,000億美元資金，SPAC並購交易價值達到創紀錄的2,630億美元。

這股熱潮引起了SEC的密切關注，該機構已就SPAC的行銷和投資者溝通多次發出警告。

SEC擔心的問題包括SPAC的盈利增長預測。SPAC發起人表示，這些預測對投資者很重要，特別是當目標公司是沒有盈利的初創企業時，但投資者權益宣導人士表示，這些預測往往過於樂觀或具有誤導性。

此外，三位元消息人士稱，SEC還在考慮發佈指引，以明確針對此類前瞻性陳述的關鍵免責保護在何種情況下適用於SPAC。

據悉，1995年出臺的美國《私人證券訴訟改革法案》中的法律安全港條款，讓上市公司免受股東訴訟，前提是公司以誠信的方式作出前瞻性陳述，並明確表示其前瞻性，並以警示性措辭來表述。

消息人士稱，SEC擬議的指引旨在明確安全港條款適用的條件。他們還稱，這些調整可能會促使SPAC交易撮合者進行更多盡職調查並更加謹慎，以避免承擔責任。

其中一位元消息人士稱，SEC企業財務部的工作人員正在討論這些調整，但尚不清楚領導層是否會支持。

鑒於討論是私下進行的，消息人士拒絕透露姓名。