外部難突圍的平安好醫生怎麼撐起健康生態的未來?

3月17日，平安好醫生在港交所發佈2020年業績報告。報告顯示，平安好醫生2020年總收入68.66億元，按年增長35.5%；淨虧損9.49億元，按年擴大27%，這是平安好醫生上市三年以來以來單一財年的最大虧損。同時也是平安好醫生自2014年8月成立以來連續第六年虧損，累計虧損達46.78億元。

眾所周知，2020年是網路醫療平台的一個重要發展時機。由於疫情的催化，網路醫療迎來「流量井噴」。在線醫療需求不斷增長，推動了整個網路醫療行業的蓬勃發展。在這個利好背景下，同為網路醫療三巨頭的阿里健康2021財年中期業績實現扭虧為盈，京東健康年收入108億實現淨利潤3.7億，只有平安好醫生仍未擺脱虧損困境。何時盈利，成為平安好醫生新掌舵人方蔚豪上任後對資本市場必須交出的一份答卷。

同時，平安好醫生在內也遇到了強有力的挑戰者，在平安醫療生態圈內致力於醫療人工智能研發應用的平安醫療科技的崛起，或有可能替代平安好醫生的內部地位。

內憂外患的平安好醫生，還能是平安大健康生態的未來嗎？

連年虧損，營收增速放緩

方蔚豪在2021年2月份召開的業績發佈會現場上説道：「2020年的公共衞生事件促進了人們在線診療和線上購藥的習慣，持續利好以平安好醫生為代表的網路醫療企業」。

CFO葉瀾進一步解釋，平安好醫生是有盈利能力的，從近幾年的財務表現來看，費用率在不斷下降，經營虧損率也在不斷縮小。公司在行業機遇下將加大戰略升級及投資，因此實現盈虧平衡點的時間將有所推遲。

此前原創始人王濤曾表示，希望平安好醫生到2021年實現盈虧平衡。但來自中泰國際證券的預計，未來2-3年仍將是平安好醫生的重要投入期，預期將繼續虧損。

根據平安好醫生的歷年財務數據，平安好醫生的營收體量在不斷擴大，一直保持向上趨勢。從2015年截止到2020年，總營收分別為2.79億元、6.01億元、18.68億元、33.38億元、50.65億元、68.7億元。但值得注意的一點是，平安好醫生的營收增速在2018年出現驟降，此後兩年持續走低。

另一方面，利潤連續六年呈虧損態勢。雖然依靠平安集團的大力支持，平安好醫生依然未能打破虧損僵局，這也是被很多人詬病的一點。從用户及收入來源渠道看，平安集團仍是平安好醫生最大的金主。根據年報顯示，截至2020年底，平安好醫生註冊用户數為3.73億人，其中有49.3%的用户來自「平安集團插件」。四大核心業務之一的在線醫療在2020年實現了15.66億元營收，有5.8億元的銷售額來自於「依託平安集團綜合金融的企業客户網絡」中的企業客户。這意味着，接近50%的用户來自平安集團，約1/3的在線醫療營收也依靠平安集團。

在這種強輸血模式下，平安好醫生仍然未能實現盈利。不同於阿里京東這種網路原著企業，本身就擅長用户增長和用户轉化的網路打法，過度依賴平安集團很可能會成為平安好醫生髮展過程中的一把雙刃劍。後續平安集團還能輸送多少用户？企業客户還能實現多少轉化，這都是平安好醫生在未來幾年需要直面的問題。

新舵手方蔚豪旗下的大健康生態，面臨的挑戰與機遇

2020年，平安好醫生髮生了兩件大事。5月，公司創始人&CEO王濤被免職，由創建了平安國際融資租賃有限公司的方蔚豪接替。2020年中平安好醫生啓動了全面戰略升級，聚焦「渠道、服務、能力」三大方向，全速推進企業客户拓展、網路醫院建設、醫生團隊搭建、保險渠道產品拓展、健康管理服務提升等重點戰略項目。

緊接着，6月平安好醫生在與好醫生藥業集團的商標官司中敗訴，在法律層面，「平安好醫生」商標在多個類別已失去效力。2021年初平安好醫生App正式更名為平安健康App，公告稱更名是平安好醫生戰略升級的直接體現，體現公司對於加速大健康佈局的決心。

幾乎所有人都以為平安好醫生是一家線上的網路醫療公司，然而平安好醫生在線下有着數量眾多的渠道，比如2018年9.8億收購平安萬家醫療，截至2018年6月30日，萬家醫療的平台有63000多間登記診所。此外，平安好醫生已經與超120家線下醫院達成網路醫院合作協議，這也讓平安好醫生打造上線了50個網路醫院。

進入到2021年後，平安好醫生已成立保險事業部，全面推進跟平安健康險的線上業務深度合作，通過聯合開發定製化的醫療健康+保險服務組合產品等方式，實現醫療健康服務與保險服務的相互賦能，為用户提供一站式、全方位、全流程的線上醫療健康+保險服務。

如今，平安好醫生新舵手方蔚豪旗下擁有多家健康公司，比如平安健康醫療科技有限公司、平安醫療健康管理股份有限公司、中國平安財產保險股份有限公司、深圳平安醫療健康科技服務有限公司、平安萬家醫療投資管理有限責任公司等。如此多的好牌，可以讓方蔚豪更好的完成資源整合，對於平安好醫生未來的發展提供了充實的彈藥，為商業化保駕護航。

2021年3月12日，平安好醫生與禮來達成戰略合作，探索醫患藥險服務閉環，為用户提供更加廣泛、放心的一站式醫療健康服務。通過與禮來製藥的合作，用户可以在家中使用平安健康App進行問診購藥，足不出户即可快速購買到禮來的優質產品。同時，成立保險事業部的平安好醫生有了讓醫-患-藥-險的服務閉環服務的暢想更快落地的可能。

在微醫創始人廖傑遠看來，中國網路醫院的發展會經歷三個階段。1.0階段是單體醫院的網路服務；2.0階段是平台型網路醫院；3.0階段是由平台型網路醫院牽頭的健康責任共同體。

如今，網路醫療已經進入3.0時代。在方蔚豪的把控下，平安好醫生完成了戰略升級，但是仍未擺脱虧損的平安好醫生，如何解決商業化困境將會決定其能否在下半場突圍，並且也決定了未來平安好醫生在平安集團內的地位。

平安醫療科技，或許是平安大健康未來

2020年中開始，平安好醫生着力搭建四層醫生網絡：以AI醫生助手為基礎，以駐司醫生為底層服務能力依託解決常見需求。然而在平安體系內，同樣有另外一個醫療子公司——平安醫療科技，正在致力於通過對AI的研發和臨牀應用。2017年成立的平安醫療科技承載了平安醫療生態的戰略使命，在平安集團聯席首席執行官陳心穎的帶領下平安醫療科技正在加速快跑。

醫療健康市場龐大，預計2019年到2030年將從6萬億增至16萬億人民幣。為了更好的挖掘大健康市場，平安每年將營業收入的1%用於創新科技的研發，其中很大一部分會投入到醫療生態圈，而平安好醫生和平安醫療科技都是這一生態圈的重要佈局。

巨大的財力和精力投入下，平安醫療科技快速成為醫療AI行業頭部企業。2020年9月22日，陳心穎在參加投資者開放日活動參加時表示，平安醫療科技研究院已經打造了全球最大的的醫療數據庫之一，醫療科技專利申請數位列全球第二，在6項醫療影像國際競賽中獲得領先，疾病覆蓋數超3萬種，就診數據超10億條，醫療科技調用超3億次。

除了自身研發外，平安醫療科技也完成了對外部創業公司的投資，並獲得了北京鷹瞳科技發展股份有限公司（Airdoc）的9.74%的股份。據悉，Airdoc已經獲得了國內第一張眼科人工智能三類證書，並且已經提交了上市輔導材料。平安醫療科技的這筆投資，為自己找到了一個可以依靠的合作伙伴，為將來業務的開展奠定了基礎。

近年來，中國平安在「金融+科技」戰略指引下，聚焦了2大行業：大金融資產與大醫療健康。有消息人士向深潛atom透露，平安好醫生與平安醫療科技存在巨大的競爭關係，雖然目前平安好醫生市值高達1106億港幣，但是在內部的戰略性上平安醫療科技明顯更佔上風。

網路醫療已經進入下半場，商業化也是不得不解決的現實，健康管理的服務難度也將大幅度提升。雖然背靠平安集團，但是平安好醫生並非是集團在醫療佈局上的唯一寵兒。在平安的醫療生態圈裏，現階段聲音更大的平安好醫生，如果不能及時解決現階段的問題，等到平安醫療科技乘着醫療AI的春風飛起，平安好醫生的地位就會更加尷尬了。