機構評級｜通用電氣「前景誘人」獲數位分析師看好

機構評級彙總

重點：

．通用電氣(GE.US)漲超5%，數位分析師看好公司前景；

．大摩：維持波音(BA.US)增持評級 目標價由250.00美元調整至274.00美元；

．瑞穗：首次給予蔚來「買入」評級，目標價60美元。

一、美股

通用電氣(GE.US)漲超5%，數位分析師看好公司前景

航空租賃業務為通用電氣金融板塊(GE Capital)下剩餘的最大資產，該公司上週三宣布將其出售給AerCap，通用電氣將在合併後的公司中獲得46%的股份，這筆交易將產生約240億美元的現金。交易完成後，通用電氣計劃將金融板塊下的剩餘債務和資產轉移到公司的工業資產負債表上。

對於通用電氣來說，該交易能夠使其進一步遠離GE Capital，後者在2008年的金融危機過後成為通用電氣的最大「包袱」。來自瑞銀、高盛和美國銀行的分析師均看好這筆交易。高盛分析師Joe Ritchie重申通用電氣「買入」評級，目標價為15美元。他表示出售航空租賃業務能使通用電氣實現「自救」。

截止3月15日美股收盤，通用電氣股價漲6.12%，報13.35美元。

富國銀行：看好公司盈利增長前景，上調Gap(GPS.US)目標價至40美元

富國銀行將Gap(GPS.US)目標價從32美元上調至40美元，相當於2022財年預測EBITDA的8倍至9倍，以及2022財年預測EPS的19倍至20倍。

該行注意到Gap重新將戰略重點放在盈利增長上，並表示子品牌Old Navy處於有利競爭地位，可以奪取更多的市場份額。與此同時，作為Gap集團旗下表現最佳的運動服裝品牌Athleta，其業務發展才剛剛起步。

該行表示，在公司背後看到一個被低估的投資組合——以Old Navy和Athleta為首(它們本身的估值應該在每股35美元以上)。另外，與Kanye West推出聯名系列有望帶動Gap股價進一步上漲。

截止3月15日美股收盤，Gap股價漲4.67%，報32.25美元。

Telsey Advisory Group：上調L Brands (LB.US)目標價至65美元，維持「與大盤持平」評級

在L Brands (LB.US)公布了強勁的2020年第四季度財報後，Telsey Advisory Group將該公司的目標價從54美元上調至65美元，維持「與大盤持平」評級。

該行分析師Dana Telsey表示，公司旗下兩個品牌均推出了引人注目的產品，同時減少了促銷活動，促使整體業務的利潤在去年第四季度得到顯著提升，這個勢頭可能持續到2021財年早期。此外，儘管租金減免是一次性的，但降低了公司的成本，並進一步提高了毛利率。

雖然維多利亞的秘密轉盈，但隨着消費者偏好的轉變，Telsey對該品牌的最終定位仍持謹慎態度。另外，Bath & Body Works銷售勢頭依然強勁，但該行認為其不太可能重現此前超高的營運利潤率。

截止3月15日美股收盤，維多利亞的秘密股價跌0.12%，報60.74美元。

蒙特利爾銀行：下調維亞康姆(VIAC.US)評級至「跑輸大盤」，目標價70美元

蒙特利爾銀行資本市場發佈研報表示，將維亞康姆(VIAC.US)的評級由「與大盤持平」下調至「跑輸大盤」，目標價70美元。

該行分析師表示70美元的目標價其中45美元來自其流媒體業務，25美元來自其核心業務。

截止3月15日美股收盤，維亞康姆股價漲1.46%，報96.33美元。

高盛：首予Unity Software(U.US)買入評級　目標價126美元

首予Unity Software(U.US)買入評級，目標價126美元。

截止3月15日美股收盤，Unity股價漲3.76%，報109.67美元。

大摩：維持波音(BA.US)增持評級　目標價由250.00美元調整至274.00美元

維持波音(BA.US)增持評級，目標價由250.00美元調整至274.00美元。

截止3月15日美股收盤，波音股價跌1.32%，報265.63美元。

二、中概股

瑞穗：給予蔚來「買入」評級，目標價60美元

瑞穗給予蔚來「買入」評級，目標價60美元，對其換電模式表示看好。

截止3月15日美股收盤，蔚來股價跌1.25%，報44.93美元。

交銀國際：維持京東「買入」評級，目標價為110美元

交銀國際維持京東「買入」評級，該行看好京東集團強大的供應鏈和技術能力，認為春節期間的「就地過年」政策帶來GMV的強勁增長，預計公司今年首季自營收入按年增28%。另外，傑富瑞認為，京東現有營運已產生規模效應，供應鏈能力在競爭下表現突出，看好公司前景。該行給予京東「買入」評級，對美國預託證券目標價110美元。

截止3月15日美股收盤，京東股價漲1.32%，報85.13美元。

三、港股

滙豐研究升小米集團評級至「買入」，目標價升至28港元

滙豐研究發佈研究報告，將小米集團-W(01810)目標價由27.5港元升至28港元，評級由「持有」升至「買入」，上調其2020-22年淨利潤預測4%、5%及6%，主要反映智能手機業務的利潤率前景。

報告中稱，公司將於下週三(3月24日)公布去年第四季業績，預計其淨利潤增27%至29.75億元人民幣，主要是由於智能手機銷售增32%帶動，但被物聯網及互聯網服務收入增長温和抵銷。小米今年智能手機預計出貨量增61%至2.02億部，其全球市場份額將由去年的11.4%增至今年的14.5%。

截止3月16日港股收盤，小米股價漲8.01%，報26.30港元。

浦銀國際：給予快手-W(01024.HK)「中性」評級　目標價310.00港元

浦銀國際3月15日發佈公告。我們首次覆蓋快手（1024.HK），給予持有評級，目標價310港元。短視頻，作為崛起中的超級流量入口，逐漸成為互聯網基礎應用，且具備多元變現潛力。快手作為中國短視頻龍頭之一，我們看好其長期前景，廣告和直播帶貨將成為其主要增長驅動，我們預計收入未來三年年均複合增長45%。我們認為，快手的長期發展取決於其出圈進程，包含四個方向：用戶層，提升品牌形象，向高線用戶滲透；結構層，去家族化，向MCN和供應鏈滲透；內容層，打造泛娛樂內容生態，向中長視頻和PUGC滲透；區域層，優化出海戰略，向海外市場滲透。但是，我們認為目前估值已基本反映了未來一年的增長預期，給予「持有」評級。

截止3月16日港股收盤，快手股價漲4.56%，報302.8港元。

里昂：貝康醫療-B首予買入評級　目標價44.2港元

里昂發佈研究報告，首予貝康醫療-B「買入」評級，目標價44.2港元。

該行表示，公司是一家主要在中國提供輔助生殖基因檢測解決方案及銷售基因檢測設備及儀器的中國公司，定位為解決不孕問題。它的植入前基因測試非整倍性（PGT-A）試劑盒是市場首個及唯一市場核准的一種，儘管技術功效的臨床證據仍少，但預計中國的PGT的目標患者群體會因低基數增長，期望公司能夠在2023年取得盈利。

截止3月16日港股收盤，貝康醫療股價漲2.04%，報20.00港元。

瑞信：融創中國維持跑贏大市評級　目標價升至42.7港元

瑞信發佈研究報告，將融創中國目標價由39.4港元升至42.7港元，予其估值較每股資產淨值折讓40%，維持「跑贏大市」評級，上調其2021-22財年盈利預測2%。

報告中稱，公司管理層指引今年銷售目標為6400億元人民幣，按年增長11%，意味去化率需達71%，與去年相同，管理層認為受惠需求正面，認為有空間跑贏目標。另外公司管理層也預期2021財年入帳將加快，相估可部分抵銷利潤方面的壓力並推動盈利增長，現時未入帳銷售為9500億元人民幣，估計5000億至5500億元人民幣將在今年交付，按年升31%至44%，而入帳的毛利率預計在今年見底。

瑞信表示，公司管理層現時對變現文旅業務方面較積極，旅遊地產去年收入39億元人民幣，EBITDA則為6.27億人民幣，管理層預計相關收入2021年將達70億元人民幣，而EBITDA則望倍增至12億元人民幣，滑雪渡假村在引入策略投資者後可見性也提升。

截止3月16日港股收盤，融創中國股價漲2.24%，報34.20港元。

瑞銀：閲文集團目標價升17%至73.8港元　給予中性評級

瑞銀髮布研究報告，將閲文集團評級由「買入」降至「中性」，但目標價由63港元升17%至73.8港元。

報告提到，騰訊控股重新整合以推動公司增長，但認為免費閲讀模式壓力持續存在，所以將評級下調。與騰訊合作已經計入最近的股價上漲，喜歡閲文在在線閲讀領域處於領先地位，但從免費閲讀的應用程序競爭加劇，可能會侵蝕公司的領先位置，並且相應地降低了估算值。

截止3月16日港股收盤，閲文集團股價漲7.24%，報76.30港元。