受美債風暴影響美股全線收跌　A股市場又該如何演繹呢？

據券商中國3月5日報道，3月5日，全球股市下跌。美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）未能向投資者保證央行將繼續抑制債券收益率和通貨膨脹預期。

3月4日，美國股市大幅下跌。道指收盤跌1.11%，盤中一度大跌700點，納指跌2.11%，標普500指數跌1.34%。

與此同時，美國十年期國債收益率再度飆升。高盛直言，到2021年底，十年期國債收益率將飆升至1.9%以上水平。

華爾街資深人士Art Cashin表示，投資者繼續擔心美聯儲對債市的應對，這導致了交易出現波動。美聯儲是否失去控制並不重要，但如果市場認為美聯儲失去了控制，那將是危險的。

那麼，A股市場又該如何演繹呢？

鮑威爾講話四大要點

隔夜，美聯儲主席鮑威爾就經濟情況發表講話。他的講話內容主要包括四大要點，分別是就業、通脹、金融市場和利率。

在談到就業時，他表示，美聯儲堅定致力於實現其目標，而目前離實現美聯儲的目標還很遠；有很好的理由期待就業機會的增加；我們需要就業市場復甦，因為美國仍然減少了1,000萬個就業崗位。就業市場復甦還有很長的路要走，但招聘應該會加速。

但還需要一點時間才能回到最大就業；有很多事情要做，我們需要更高的工資；我們在確定最大就業人數方面有很高的標準，要達到這個標準還需要一些時間。不太可能在2021年達到最大就業目標；4%的失業率是一個不錯的目標。

在談到通脹時，他表示，預計隨着經濟復甦，通脹將上升；通脹率低於2%，但會在基礎效應的影響下回升；根深蒂固的低通脹不太可能很快消失；美聯儲將使用其工具來實現通脹目標。

美聯儲量化寬鬆政策的任何改變都需要朝着目標取得實際進展，需要一些時間才能取得實質性的進一步進展；如果通貨膨脹暫時上升，會耐心等待情況變化。

高通脹是一種非常糟糕的狀況，美聯儲不會允許這種情況再次發生；在2021年前後，更有可能發生的是通脹上漲，但不會保持在高位，當然也不會使通脹預期超過2%；通貨緊縮的壓力不會很快消失；下決心不再犯1960/70年代的通脹錯誤。

在談到金融市場時，他表達，會對金融市場的無序狀況感到擔憂；會對收緊的融資環境感到擔憂。最近債券市場的波動「引起了我的注意」。但在調整量化寬鬆之前，還有很多事情要做。

在談到利率時，他表示，條件實現之前美聯儲不會加息，這個條件就是「美聯儲需要看到最大的就業，2%的通貨膨脹目標」， 加息將發生在經濟「幾乎完全復甦」的情況下。減碼之前會與市場進行良好的溝通；目前的金融環境非常寬鬆，這是適當的。

為何市場不買賬？

鮑威爾的講話還算鴿派，但市場並不買賬，這是為何？因為他的講話根本不達預期。

市場預期中的講話是這樣的，美聯儲重啟採取「扭轉操作」，購入長債，賣出短期，提高了短期利率，穩定了長期利率，並且以儲備中立的方式這樣做，從而減輕了銀行SLR持有更多資本的壓力。然而，這些預期在鮑威爾的講話中一個都沒有出現。

隨着鮑威爾講話的進行，10年期美國國債擴大跌幅，美元繼續走強，美國股市擴大跌幅。Evercore ISI副董事長Krishna Guha表示，「鮑威爾保持鴿派立場，但還不夠鴿，沒有到能阻止收益率進一步上升的程度。」

FHN Financial利率策略師Jim Vogel表示，市場認為美聯儲給出的指引顯然比美聯儲現在給的指引更多。

華爾街資深人士Art Cashin表示，投資者繼續擔心美聯儲對債市的應對，這導致了交易出現波動。美聯儲是否失去控制並不重要，但如果市場認為美聯儲失去了控制，那將是危險的。

Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示：「從他對加息的評論，我們再次看到市場正在從美聯儲手中接過控制貨幣政策的權力。」

Peter Boockvar並表示「美聯儲陷入困境，唯一的出路就是通脹不會進一步上升並且無法達到其2％的目標。如果確實如此，他們就會有問題，因為如果他們仍然專注於就業，他們將害怕以更高的概率面對它。」

雖然美國國債發行規模創紀錄，但隨着越來越多的投資者押注於收益率走高，借入美國10年期國債的成本仍在螺旋式上升。這導致10年期國債回購協議的利率暴跌至-3%以下。美國財政部3月4日公吿確認，下週將續發380億美元美國10年期國債。

渣打銀行美國利率策略師John Davies認為，應該有幫助，但是距離還有一週的時間，美國國債在這期間可能仍然非常動盪，回購市場的壓力很可能仍然存在。

A股能否企穩？

從最近的美股表現來看，納指跌幅尤其巨大，隔夜納斯達克指數幾乎抹平今年初以來所有累計漲幅。

而從隔夜殺跌的結構來看，英特爾、家得寶、迪士尼均跌超2%，領跌道指。晶片股大跌，美光科技跌超5%，AMD跌近4%。特斯拉跌近5%。中概股百度跌6.2%，嗶哩嗶哩跌8.73%。

新能源汽車股全線走低，蔚來汽車跌5.32%，小鵬汽車跌2.23%，理想汽車跌1.98%。這可能意味着，A股相應板塊也可能持續殺跌。

億萬富翁、特斯拉長期性股東Ron Baron表示，旗下公司賣出180萬股特斯拉股票，因其在投資組合中佔比過於龐大，且賣出特斯拉股票可以「緩解客戶的風險」。

Ron Baron表示，每賣出一股特斯拉都讓人倍感痛苦，但自己個人對特斯拉超過110萬股股票絲毫未動。特斯拉股價一度跌超5%。

不過，漲幅方面，中國光大水務漲4.4%，中國太保漲3.4%，中石油漲2%。美國石油股集體上漲，埃克森美孚漲3.8%，雪佛龍漲0.83%，康菲石油漲3.54%，斯倫貝謝漲0.7%，西方石油漲4.22%。

歐佩克+已就減產規模達成協議，除了哈薩克斯坦和俄羅斯，其他成員國將延長減產計劃。歐佩克+將在4月份再次開會，決定5月份及以後的產量水平。這可能會助漲今天A股中的石油石化以及煤炭板塊。在這個層面上，也可能給股指帶來支撐。

而從隔夜A50的表現來看，相對於美股略強，但依然處於弱勢當中。