科技股挫　ARK大跌　女股神Cathie Wood風光不再？

美債息上升，科技股大跌，拖累科技股女股神Cathie Wood旗下基金ARK Innovation ETF（ARKK）大跌5.8%，為今年以來最差表現。

隨着美國10年期債息短短數周內由1厘飈升至1.35厘，為高估值的科技股帶來壓力。當中，於ARKK佔比最重的Tesla，股價跌8.5%。Zoom連跌四日，周一再跌5.6%；DocuSign挫8.2%；該基金第二大重倉股串流平台股ROKU跌6.3%。另外，前十大重倉股中的Spotify、Zillow分別跌逾4%及9%。

Tallbacken行政總裁Michael Purves表示，ARKK的主要持倉是故事型公司，但當中大多數公司都沒有「FANG」公司的現金流，指這是市場上最具投機性的部分，但卻顯示出脆弱性增加的迹象。

ARK指數又可以被稱為「散戶指標」，根據Fidelity官網數據，ARKK目前散戶持股佔比為76.67%，機構及共同基金持股ETF佔比為23.33%；ARKW散戶持股佔比為85.74%、ARKF為93.44%、ARKQ為100%、ARKG為100%。

現在不斷有資金流入ARK，不斷換手，ARK基金指數也不斷走高，資金份額就越來越多，羊群效應出現，一旦行情開始反轉，就會不斷下跌。

因此要密切關注「負向反饋」什麼時候出現，高換手的增量行情總會有個極限。 當成交量到達極值，且份額向下走，「負向反饋」就會形成。

Miller Tabak +首席市場策略師Matt Maley表示，若價格進一步下跌，將引發一些重大擔憂，指他們擁有的很多資產流動性不太好，其他人則傾向看到一段時間內的單向波動。若很多人都想立刻離開，情況可能會較正常更差。