美元或被取代，黃金突破2000美元勢在必行？

近期，隨着地緣衝突的不斷升級，黃金這一最重要的避險資產受到了市場的青睞。

2月24日，黃金期貨一度從1911美元/盎司飆升至1976.5美元/盎司，上漲逾60美元，創2020年9月以來的新高，大有衝擊2000美元/盎司的勢頭。

黃金才是硬道理

在俄烏衝突爆發前，全球各國央行一直都在努力增加外匯儲備，這其中大部分是以美元為主。

截至2021年底，全球央行外匯儲備總計達到12.83萬億美元的天量水位，過去20年來增加了11萬億美元。這些外匯儲備多數以美國及歐洲政府票據及債券形式持有，美元佔比近60%，歐元佔比約20%。

但是隨着俄羅斯央行遭到西方的制裁，令俄羅斯央行價值6,300億美元的外幣及黃金儲備有約半數遭到凍結，人們對於央行增加外匯儲備的疑慮徒增，萬一自己國家也發生突發性的事件而導致外匯儲備被凍結的話，又該如何是好呢？

瑞信的貨幣市場專家Zoltan Pozsar發出警告，這一系列事件最終可能導致美元跌落全球儲備貨幣的神壇。

Pozsar指出，俄羅斯被排除在全球金融體系、無法獲得其外匯儲備，這向所有國家傳達出一條訊息，即在局勢緊張的情況下，他們不能指望這些錢實際上是他們的。因此，為了安全而持有的美元可能越來越沒有意義，因為它們可能會在最需要的時候被拿走。比如去年拜登政府就採取行動沒收了阿富汗的現金資產以及該國在紐約聯儲存放的黃金。

俄羅斯盧布在上周大跌7.6%之後，本周又暴跌近30%。今日的俄羅斯或許就是明日的你，這令全球其他國家不寒而慄。

經過這一血淋淋的教訓之後，各國央行大概率將豐富外匯儲備的多樣性，減少美元資產的配比，人民幣資產或將受益，而最為受益的將會是黃金。

因為黃金天然不是貨幣，但貨幣天然是黃金。目前主要的歐美國家的黃金儲備佔比都比較高，而很多新興市場未來或將成為配置黃金的主力。

全球通脹飆升

黃金除了貨幣屬性之外，也具有抗擊通脹和增值保值的功能。

在疫情爆發之後，全球央行開啟了印鈔機模式，不斷地降息和量化寬鬆措施導致市場上充滿了流動性；此外，各國政府也不斷地通過各種刺激政策向市場注入了天量的資金。加上疫情所引發的供應中斷，導致全球物價飆升。

數據顯示，美國1月消費者物價指數(CPI)強勁上漲，按年漲幅達7.5%，核心CPI年率達6%，創下40年來最大按年漲幅。

歐元區周三公布的數據顯示，歐元區2月CPI年率初值大幅上漲5.8%，明顯高於預期的5.4%，再次刷新歷史新高。

黃金具有抗擊通脹的作用，不過隨着全球央行進入加息的緊縮周期，會削弱一部分黃金的吸引力，因為其是無息資產。

技術面

黃金期貨周線圖，金價目前已經向上突破了之前的三角形整理區間，且MACD金叉後向上發散，整體趨勢是看漲的。

根據Investing的技術分析，幾乎所有指標都顯示出強力買入的評級。

總結

黃金近期的上漲主要歸功於地緣衝突所造成的避險買盤，從長期來看，各國央行對黃金的需求將會增加，短期技術面也會向好，金價未來有可能衝擊2000美元/盎司。不過需要注意的是，通常避險情緒來得快去得也快，投資者注意好倉回補的情況出現。